Neexistuje univerzálně správná volba. Existuje volba, která odpovídá vaší dokumentaci, situaci emitenta a vaší toleranci k času a nejistotě. Tento rámec pomáhá rozhodnutí strukturovat.
Kdy dává smysl čekat
Když emitent komunikuje konkrétně, plní alespoň část závazků a existuje ověřitelný plán s termíny.
Čekání by mělo mít vlastní termín, po kterém situaci znovu vyhodnotíte.
Kdy dává smysl vymáhat
Když je dokumentace úplná, pohledávka dobře doložená a existuje reálný předpoklad vymahatelnosti.
Vymáhání předpokládá ochotu nést náklady a několikaletý horizont.
Kdy dává smysl vypořádání
Když držitel upřednostní jistotu dnes před nejistým plněním v budoucnu, nebo nechce nést náklady a zátěž vymáhání.
Typicky u pohledávek s dlouhým očekávaným horizontem nebo s vyšší mírou nejistoty.
Čtyři otázky, které rozhodují
Odpovědi si napište; rozhodnutí bude výrazně jasnější.
- Jak úplná je moje dokumentace?
- Jaký horizont jsem ochoten akceptovat?
- Kolik jsem ochoten investovat do vymáhání?
- Jak snesu nejistotu výsledku?
Posouzení případu tyto proměnné převede na konkrétní varianty u vaší emise, včetně jejich rozdílů v čase a jistotě.
Tento text je obecná informace pro držitele dluhopisů, nikoli právní poradenství ani investiční doporučení. Capital Investing Ventures a.s. není advokátní kanceláří. Individuální posouzení vždy závisí na konkrétní dokumentaci a okolnostech případu.